La transition énergétique en Europe repose autant sur les câbles, transformateurs, capteurs et logiciels de gestion de réseau que sur les grandes centrales renouvelables. Si les investisseurs connaissent déjà Siemens, Schneider ou ABB, d’autres sociétés européennes de taille intermédiaire restent moins visibles, tout en jouant un rôle clé dans les infrastructures électriques.
Ces entreprises bénéficient de la montée en puissance des réseaux intelligents, de l’intégration des renouvelables et du déploiement massif de la mobilité électrique. Pour un investisseur long terme, elles offrent une combinaison d’exposition à des mégatendances et de valorisations parfois plus attractives que celles des géants établis.
Résumé rapide
- Les grands noms comme Siemens et ABB dominent la scène, mais plusieurs acteurs européens de taille intermédiaire offrent un potentiel intéressant.
- Sociétés méconnues : Nexans, NKT, Elia, Rexel, Efacec Power, TKH Group.
- Segments clés : câbles, interconnexions, automatisation des réseaux, capteurs intelligents, équipements pour distribution moyenne tension.
- Opportunité long terme : croissance structurelle grâce à la transition énergétique et aux investissements massifs dans les réseaux.
- Risques : forte cyclicité des commandes, pression réglementaire, dépendance aux investissements publics.
Moteurs de marché & tendances
- Investissements massifs dans les réseaux : l’UE et les États membres financent l’adaptation des réseaux de transport et de distribution à l’électrification.
- Croissance de l’éolien offshore et des interconnexions HVDC, qui stimulent la demande de câbles sous-marins et d’équipements de conversion.
- Smart grids : capteurs, automatisation et gestion numérique pour améliorer l’efficacité des réseaux.
- Électrification du chauffage et de la mobilité : augmentation de la demande en équipements de distribution moyenne tension et bornes intelligentes.
Entreprises européennes méconnues à surveiller
| Entreprise | Ticker | Pays | Segment stratégique | Points forts |
|---|---|---|---|---|
| Nexans | NEX.PA | France | Câbles haute tension & interconnexions | Spécialiste des câbles pour éolien offshore et réseaux sous-marins. |
| NKT A/S | NKT.CO | Danemark | Câbles HVDC & HVAC | Fournisseur de solutions pour grands projets d’interconnexions. |
| Elia Group | ELI.BR | Belgique | Transmission & interconnexions | Opérateur de réseaux, actif aussi en Allemagne via 50Hertz. |
| Rexel | RXL.PA | France | Distribution d’équipements électriques | Fournisseur clé pour la modernisation des réseaux basse et moyenne tension. |
| TKH Group | TWEKA.AS | Pays-Bas | Câbles intelligents, solutions réseaux | Exposition aux smart grids et à la fibre optique. |
| Efacec Power Solutions | (non coté, Portugal) | Portugal | Équipements de transformation et automatisation | Acteur régional dans les réseaux intelligents. |
| Cigre/Acteurs niche | Divers | Europe | Fournisseurs spécialisés | PME technologiques spécialisées en capteurs, logiciels DERMS, relais. |
Opportunités d’investissement
- Croissance structurelle : soutenue par le Green Deal européen et les plans nationaux de transition énergétique.
- Barrières à l’entrée : forte expertise technique et certifications nécessaires pour participer aux projets réseau.
- Diversification : ces acteurs sont moins médiatisés, ce qui peut offrir un profil de croissance différencié.
- Marchés de niche : câbles sous-marins, automatisation des réseaux de distribution, interconnexions transfrontalières.
Risques à considérer
- Cyclicité : dépendance aux grands projets d’infrastructure, qui peuvent subir des retards.
- Pression réglementaire : marges parfois plafonnées pour les gestionnaires de réseau (TSO/DSO).
- Concurrence : présence d’acteurs asiatiques et montée des fabricants chinois.
- Chaîne d’approvisionnement : dépendance au cuivre, aluminium et matériaux isolants.
Perspectives 2025–2030
- Réseaux intelligents : les utilities vont investir massivement dans la digitalisation, ouvrant un marché pour les PME spécialisées.
- Éolien offshore : explosion des projets en mer du Nord et en Baltique → demande croissante en câbles sous-marins et équipements HVDC.
- Consolidation : possible vague de fusions-acquisitions entre acteurs européens pour gagner en taille critique.
- Long terme : pour un investisseur patient, ces sociétés représentent une exposition indirecte mais essentielle à la transition énergétique.
FAQ
Pourquoi s’intéresser à des acteurs moins connus des réseaux ?
Parce qu’ils jouent un rôle clé dans les infrastructures mais sont souvent valorisés plus raisonnablement que les géants du secteur.
Quels sont les segments les plus porteurs ?
Les câbles HVDC, les équipements d’automatisation des réseaux, et la distribution moyenne tension liée à l’électrification.
Quels sont les principaux risques ?
La cyclicité des projets d’infrastructure, la dépendance aux matières premières et la concurrence internationale.
Ces entreprises distribuent-elles des dividendes ?
Oui, certaines comme Nexans, Rexel ou Elia offrent un rendement régulier, ce qui peut séduire les investisseurs long terme.
Quelle est l’horizon d’investissement recommandé ?
Un horizon de 5 à 10 ans est préférable, car la valeur se construit avec les grands projets d’infrastructure et la transition énergétique européenne.