À mesure que les parcs solaires, éoliens et les systèmes de stockage d’énergie prennent de l’ampleur, les réseaux doivent compenser l’absence relative d’inertie naturelle des générateurs fossiles ou hydrauliques traditionnels. Les onduleurs grid-forming sont une réponse technologique : ils peuvent définir la tension et la fréquence du réseau, et stabiliser le système en cas de perturbations.
Pour les investisseurs, ce segment offre une exposition à une technologie de support réseau stratégique, mais nécessite prudence et sélection rigoureuse. L’adoption reste en phase de montée, ce qui crée à la fois des opportunités de croissance et des risques d’exécution.
Résumé rapide
- Les onduleurs grid-forming sont une technologie émergente qui permet aux systèmes d’énergie renouvelable de fournir des services de stabilité de réseau (tension, fréquence) sans dépendre des générateurs synchrones.
- Le marché global est estimé à ~858 M$ en 2025, avec une croissance annuelle projetée autour de 8–9 %.
- Parmi les entreprises mentionnées dans les études de marché : GE, SMA Solar Technology, ABB, Hitachi Energy, Huawei, FIMER.
- Enphase Energy (ENPH) propose déjà un micro-onduleur “grid-forming” (IQ8) pour des systèmes résidentiels.
- Risques : technologie encore en déploiement précoce, coûts supérieurs à ceux des onduleurs “grid-following”, dépendance aux cycles réglementaires et subventions.
Technologie et rôle dans les réseaux
Qu’est-ce qu’un onduleur grid-forming ?
Fonctions clés :
- Démarrage “black start” : redémarrage autonome du réseau.
- Fourniture de services auxiliaires (réactif, régulation de fréquence).
- Résilience face aux variations de charge ou d’injection renouvelable.
Marché prévu & croissance
- Le marché global des onduleurs grid-forming devrait générer environ 858,53 millions USD en 2025, avec une expansion jusqu’à ~1,579 milliards USD d’ici 2032 (CAGR ~9,1 %).
- Selon Allied Market Research, le marché, estimé à ~0,7 milliard USD en 2023, pourrait atteindre 1,5 milliard USD d’ici 2033 (CAGR ~8,2 %).
- Dans les études sectorielles, les acteurs inclus sont : ABB, Hitachi Energy, FIMER, GE, SMA, Huawei, KACO, Games Electric.
Principaux acteurs cotés et positions stratégiques
Voici quelques entreprises cotées ou bien documentées jouant un rôle dans la technologie grid-forming ou dans des activités connexes (onduleurs avancés, services de stabilisation réseau).
| Entreprise | Ticker / marché | Exposition à la technologie grid-forming / activité liée | Points forts | Risques / limites |
|---|---|---|---|---|
| Enphase Energy, Inc. | ENPH (Nasdaq) | Micro-onduleur IQ8 avec capacité grid-forming pour systèmes résidentiels | Présence déjà commercialisée, marque reconnue dans les micro-onduleurs | Segment résidentiel – montée à l’échelle dans les applications utility-scale incertaine |
| SMA Solar Technology AG | S92 (Bourse allemande) | Actif dans le marché des onduleurs, mentionné comme acteur dans les études sur grid-forming | Position européenne solide, expertise en solutions à grande échelle | Transition vers grid-forming peut nécessiter investissements en R&D |
| ABB Ltd. | ABBN (SIX et autres) | Fournisseur de solutions d’électronique de puissance, mentionné dans les études d’onduleurs grid-forming | Capacité industrielle, intégration systèmes | Division grids soumise à cycles CAPEX, concurrence technologique |
| General Electric (GE) | GE (NYSE) | Cité parmi les acteurs du marché grid-forming dans les rapports de marché | Capacité en systèmes électriques complexes, réseau mondial | Diversification forte – segment grid-forming pourrait rester une niche relative |
| Huawei Technologies Co., Ltd. | (non cotée sur marchés occidentaux) | Mentionné comme acteur majeur dans les rapports sur les onduleurs grid-forming | R&D intensive, position de leader en solutions énergie numérique | Risque géopolitique, contraintes d’exportation, peu accessible aux investisseurs occidentaux |
| FIMER SpA | (cotée en Italie) | Cité dans les rapports de marché parmi les spécialistes en onduleurs “avancés” | Spécialisation dans le secteur de l’énergie, lien avec les marchés européens | Taille moindre, ressources de R&D moins vastes que les géants |
Cas d’étude : Enphase IQ8
Enphase a intégré dans ses micro-onduleurs IQ8 une capacité “grid-forming” – cela permet, dans des systèmes résidentiels, de fonctionner en mode îlot ou de soutenir le réseau selon les conditions.
C’est un exemple concret de commercialisation précoce, même si le passage à des onduleurs grid-forming pour les fermes solaires ou les systèmes utility-scale reste plus complexe.
Opportunités, défis & risques pour les investisseurs
Opportunités
- Technologie de rupture : un réseau dominé par des sources renouvelables dépendantes d’onduleurs aura besoin de capacités grid-forming.
- Services auxiliaires valorisables : fréquence, tension, démarrage, gestion dynamique – ces services peuvent devenir des sources additionnelles de revenus.
- Croissance de la demande : adoption parallèle des batteries, des microgrids, de l’électrification des zones isolées renforcent le besoin.
- Premium technologique : les premiers à maîtriser le grid-forming peuvent obtenir des marges supérieures et des parts de marché durables.
Défis & risques
- Coût supérieur : les onduleurs grid-forming coûtent typiquement ~100 USD/kW de plus que les versions “grid-following” selon certaines estimations.
- Phase d’adoption précoce : peu d’opérations à grande échelle déjà installées – les retours d’expérience sont limités.
- R&D et certification : garantir fiabilité, conformité aux normes (IEEE, IEC) et sécurité impose des investissements élevés.
- Exposition aux cycles réglementaires : subventions, normes, incitations politiques peuvent fortement influer sur les marchés.
- Risque de dispersion : certaines entreprises peuvent promettre des capacités grid-forming sans les avoir réellement testées à grande échelle.
Perspectives 2025–2030 et stratégie d’investissement
Scénario de croissance
- Le marché pourrait migrer d’une niche à un composant critique à grande échelle dans les réseaux renouvelables.
- Les systèmes hybrides (PV + stockage + contrôleurs grid-forming) deviendront la norme pour la résilience du réseau.
- Les régions avec réseaux faibles (îles, zones rurales, microgrids) pourraient adopter les technologies grid-forming plus rapidement.
Stratégie d’allocation
- Allouer une portion “innovation / technologie de soutien réseau” dans un portefeuille diversifié.
- Favoriser les acteurs cotés ayant déjà des engagements dans les solutions grid-forming (ex. Enphase) ou les acteurs d’infrastructure (ABB, GE) pour un profil plus équilibré.
- Surveiller les annonces de contrats, les prototypes installés et les validations de réseau comme signaux précurseurs.
- Diversifier géographiquement, car le développement du grid-forming peut varier selon les marchés (Europe, Chine, US, Inde).
FAQ
Q : Quelle différence entre onduleur grid-forming et grid-following ?
R : Un onduleur grid-following synchronise sa sortie sur le réseau préexistant. Un onduleur grid-forming peut générer sa propre tension et fréquence de référence, et stabiliser un réseau, même en mode îlot.
Q : Les onduleurs grid-forming sont-ils déjà commercialisés ?
R : Oui, à petite échelle. Par exemple, Enphase propose un micro-onduleur (IQ8) doté de capacités grid-forming pour les installations résidentielles.
Q : Quelle taille peut atteindre ce marché ?
R : Entre ~850 millions USD en 2025 à ~1,5 milliard USD en 2032, selon les estimations (CAGR 8–9 %).
Q : Faut-il investir dès maintenant ?
R : Il est possible de prendre des positions prudentes dans des entreprises bien capitalisées ayant déjà une exposition ou engagement dans le grid-forming. Mais la majeure partie de la valeur pourrait venir à mi-long terme à mesure de l’adoption.
Q : Comment surveiller les progrès technologiques ?
R : Rechercher les annonces de prototypes commerciaux, les certifications des normes électriques (IEEE/IEC), les premiers projets pilotes aux réseaux, et les partenariats entre utilities et fabricants.