Trouver des small caps méconnues dans les technologies de réseaux qui soient à la fois sous-évaluées et avec un potentiel de croissance n’est pas simple – ces valeurs sont souvent moins suivies, moins liquides et plus risquées. Mais c’est précisément ce “coin caché du marché” que certains investisseurs cherchent pour maximiser le rendement à long terme. Voici une approche stratégique et quelques pistes à creuser (avec prudence).
1. Critères de sélection pour small caps “tech réseau”
Pour identifier les meilleures opportunités dans ce segment, voici les critères que j’utilise :
| Critère | Raison importante |
|---|---|
| Positionnement technologique clair | équipements de transmission, backhaul, télécommunications, 5G/6G, optique, fibre, capteurs réseau |
| Barrières à l’entrée technologiques / brevets | pour éviter la concurrence “low cost” |
| Contrats (clients B2B / opérateurs) déjà signés | preuve de traction commerciale |
| Situation financière maîtrisée | trésorerie suffisante, faible endettement ou financement stable |
| Potentiel de marché / niche | zones rurales, latence faible, marchés émergents, densification rurale |
| Visibilité / pipeline / projets en cours | annonces de clients, partenariats, cofinancements publics |
2. Pistes intéressantes (à creuser)
Voici quelques entreprises (ou domaines) qui apparaissent dans l’univers des technologies de réseaux et pourraient mériter un suivi approfondi pour un investisseur curieux.
| Nom | Pays / bourse | Segment réseau concerné / atouts | Points à vérifier / risques majeurs |
|---|---|---|---|
| Filtronic plc | Royaume-Uni (AIM) | Composants et circuits pour les télécoms / microwave / 5G | Valorisation déjà montée récemment : vérifier la durabilité des contrats et la diversification client |
| INWIT (Infrastrutture Wireless Italiane) | Italie (Bourse de Milan) | Infrastructures passives pour réseaux mobiles, tours, small cells | Même si “mid cap”, elle est moins médiatisée dans le domaine de l’“équipement réseau” ; dépendance aux opérateurs télécom |
| Quelques small caps australiennes (ASX) | Australie | Fournisseurs de réseaux optiques, équipement de transmission, solutions “edge” | Surveillez la liquidité, la taille du marché domestique / export |
| Petites sociétés européennes de niche | Europe | Fibre optique, capteurs réseau, modules de transmission à faible latence | Très dépendantes de l’innovation produit et des contrats B2B, exposition aux cycles de télécom |
Remarque : les bases de données publiques montrent peu de “pure small caps réseau” bien identifiées. Certaines entreprises opèrent en privé ou sont encore trop petites pour être bien couvertes.
3. Approche d’investissement & gestion du risque
3.1 Stratégie graduelle
- Ne jamais engager une grande part de capital dans une seule small cap : limiter la position (par exemple 1 à 2 % max du portefeuille)
- Privilégier les noms avec preuves de commandes ou clients institutionnels établis
- Avoir un “stop loss” ou un point de sortie clair en cas de ratage
3.2 Diversifier géographiquement
- Inclure small caps des marchés développés (Royaume-Uni, Europe, Australie) et des marchés émergents (Asie du Sud-Est, Amérique Latine)
- Cela permet de capturer des niches réseau locales (rural, backhaul, zones non couvertes par les grands)
3.3 Suivi régulier
- Suivre les résultats trimestriels, annonces de contrats, rentabilité par ligne de produit
- Vérifier les financements, la dilution potentielle et la santé de la trésorerie
- Examiner les partenariats technologiques ou coentreprises avec des opérateurs majeurs
4. Exemple fictif de “screening” pour small caps réseau
Voici comment vous pourriez construire votre propre “filtre” pour trouver des petites actions réseau :
- Universe : sociétés avec < 500 M$ de capitalisation dans les marchés développés/networks
- Secteurs ciblés : télécoms équipement, fibre optique, backhaul sans fil, IoT réseau
- Ratios financiers : PER modéré (ne pas être trop surévalué), faible dette nette voire trésorerie positive
- Validation commerciale : présence de clients opérateurs, contrats à plusieurs années
- Potentiel addressable : marché national + possibilité d’export
- Barrières techniques : brevets, difficulté d’intégration, certification