Obligationer er fastforrentede investeringer, hvor investorer låner penge til regeringer, virksomheder eller kommuner til gengæld for regelmæssige rentebetalinger og tilbagebetaling af hovedstolen ved udløb. At forstå, hvordan obligationer fungerer, hjælper investorer med at styre risikoen og skabe en stabil indkomst.
Hvad er obligationer?
Obligationer er fastforrentede værdipapirer, der fungerer som lån fra investorer til regeringer, kommuner eller virksomheder. Til gengæld for at låne penge modtager investorerne regelmæssige rentebetalinger og får deres hovedstol tilbage ved udløb. Obligationer er et vigtigt investeringsværktøj til at generere indtægter og afbalancere risikoen i en portefølje.
Sådan fungerer obligationer
Udstedelse og køb af obligationer
Når en virksomhed har brug for finansiering, udsteder den obligationer for at rejse kapital. Investorer køber disse obligationer og låner i realiteten penge til udstederen. Til gengæld betaler udstederen periodiske renter, kendt som kuponen, indtil obligationen forfalder.
Nøgleord for obligationer
- Pålydendeværdi (Par Value) – Det beløb, der tilbagebetales til investoren ved udløb, normalt 1.000 USD pr. obligation.
- Kuponrente – Den rentesats, som obligationen betaler årligt, baseret på den nominelle værdi.
- Udløbsdato – Den dato, hvor obligationens hovedstol tilbagebetales.
- Afkast – Det afkast, en investor tjener på en obligation, som svinger baseret på kurs og rente.
Typer af obligationer
Statsobligationer
Disse obligationer udstedes af nationale regeringer og betragtes som investeringer med lav risiko. Eksempler er amerikanske statsobligationer, statsobligationer og skatkammerbeviser.
Kommunale obligationer
Udstedt af byer, stater og andre lokale myndigheder til finansiering af offentlige projekter. Nogle kommunale obligationer giver skattefri renteindtægter.
Virksomhedsobligationer
Udstedes af virksomheder for at skaffe kapital til drift, udvidelse eller refinansiering af gæld. Virksomhedsobligationer giver typisk højere afkast end statsobligationer, men har større risiko.
Nulkupon-obligationer
Disse obligationer betaler ikke periodiske renter. I stedet sælges de med rabat og betaler den fulde pålydende værdi ved udløb.
Prissætning af obligationer og rentesatser
Sådan bestemmes obligationskurserne
Obligationskurserne svinger på baggrund af renter, kreditvurderinger og udbud og efterspørgsel. Når renten stiger, falder obligationskurserne, og når renten falder, stiger obligationskurserne.
Forholdet mellem obligationer og renter
Da nye obligationer udstedes med aktuelle renter, bliver ældre obligationer med lavere kuponrenter mindre attraktive, når renterne stiger, hvilket får deres kurs til at falde. Omvendt bliver ældre obligationer med højere kuponrenter mere værdifulde, når renten falder.
Risici ved at investere i obligationer
Renterisiko
Obligationer mister værdi, når renten stiger. Investorer med lange obligationer er mere udsatte for denne risiko.
Kreditrisiko
Hvis udstederen misligholder sine forpligtelser, får obligationsejerne måske ikke rentebetalinger eller deres hovedstol tilbage. Virksomhedsobligationer har generelt en højere kreditrisiko end statsobligationer.
Inflationsrisiko
Inflation udhuler købekraften af faste rentebetalinger, hvilket reducerer obligationsejernes reelle afkast.
Sådan investerer du i obligationer
Køb af individuelle obligationer
Investorer kan købe individuelle obligationer gennem mæglere, direkte fra det amerikanske finansministerium eller på obligationsauktioner.
Investering i obligationsfonde
Obligationsfonde og børshandlede fonde (ETF’er) giver diversificering ved at investere i en portefølje af obligationer. Disse fonde tilbyder likviditet og professionel forvaltning.
Opbygning af en obligationsstige
En obligationsstige indebærer køb af obligationer med forskudte løbetider for at reducere renterisikoen og skabe en stabil indkomststrøm.
Forståelse af obligationer hjælper investorer med at træffe informerede beslutninger om indtægtsgenerering, risikostyring og porteføljediversificering.