Bostadsobligationer är räntebärande värdepapper med säkerhet i en pool av hypotekslån. Dessa obligationer ger investerare räntebetalningar som härrör från husägarnas hypoteksbetalningar. Bostadsobligationer erbjuder ett sätt att tjäna fast inkomst samtidigt som risken minskas genom säkerhetsbaserade värdepapper.
Hur bostadsobligationer fungerar
Emission och struktur
Bostadsobligationer skapas när finansinstitut samlar hypotekslån och emitterar värdepapper med stöd av dessa lån. Investerare får räntebetalningar som finansieras av husägarnas hypoteksbetalningar.
- Säkerställdskuld – Hypoteksobligationer är säkrade av fastigheter.
- Ränte- och kapitalbetalningar – Investerare får periodisk ränta och i vissa fall återbetalning av kapital.
- Löptiden varierar – Bostadsobligationer kan ha olika återbetalningsstrukturer baserat på lånevillkor och förskottsbetalningsrisker.
Process för värdepapperisering
Mortgage-backed securities (MBS) skapas när lån buntas ihop och säljs till investerare. Myndigheter som Fannie Mae, Freddie Mac och Ginnie Mae ger ut statligt stödda bostadsobligationer, medan privata institutioner erbjuder bostadsobligationer som inte är statligt stödda.
Olika typer av bostadsobligationer
Byrå hypotekslån obligationer
Dessa obligationer utfärdas av statligt sponsrade företag (GSE) och har lägre fallissemangsrisk på grund av federal uppbackning.
- Fannie Mae (FNMA) obligationer – Hypoteksvärdepapper med stöd av konventionella lån.
- Freddie Mac (FHLMC) B onds – Liknar Fannie Mae men är strukturerade för olika investerarmarknader.
- Ginnie Mae-obligationer (GNMA) – Uppbackade av federalt försäkrade hypotekslån, såsom FHA- och VA-lån.
Icke-byrå hypoteksobligationer
Dessa obligationer emitteras av privata finansinstitut och är inte statligt stödda. De erbjuder högre avkastning men kommer med ökad kreditrisk.
Säkerställda obligationer
Säkerställda obligationer är vanliga på de europeiska marknaderna och finns kvar i emittentens balansräkning, vilket ger ett extra skydd för investerarna.
Risker och fördelar med bostadsobligationer
Fördelarna med
- Säkerhet – Säkerhet i fastigheter ger extra skydd för investerare.
- Ränteintäkter – Regelbundna räntebetalningar ger ett jämnt kassaflöde.
- Diversifiering – Bostadsobligationer ger exponering mot fastighetsmarknader.
Risker
- Förskottsbetalningsrisk – Om husägare refinansierar eller återbetalar inteckningar tidigt kan investerare få lägre räntebetalningar.
- Räntekänslighet – Stigande räntor kan minska värdet på bostadsobligationer.
- Kreditrisk – Obligationer som inte är byråer har högre standardrisk jämfört med statsstödda värdepapper.
Hur man investerar i hypoteksobligationer
Köpa enskilda bostadsobligationer
Investerare kan köpa byrå- eller privata hypoteksobligationer via mäklarföretag eller finansinstitut.
Fonder och ETF: er för hypoteksobligationer
Fonder och börshandlade fonder (ETF) ger diversifierad exponering för värdepapper med säkerhet i hypotekslån.
Fonder för fastighetsinvesteringar (REITs)
Vissa REITs investerar i bostadsobligationer, vilket ger investerare ytterligare möjligheter till fastighetsrelaterade ränteplaceringar.
Bostadsobligationer ger en balans mellan säkerhet och avkastning, vilket gör dem till en värdefull komponent i ränteportföljer.