Boliglånsobligasjoner er rentebærende verdipapirer med sikkerhet i en pool av boliglån. Disse obligasjonene gir investorene rentebetalinger som stammer fra boligeiernes boliglånsbetalinger. Boliglånsobligasjoner gir en måte å tjene fast inntekt på, samtidig som risikoen reduseres gjennom verdipapirer med sikkerhet i pantet.
Hvordan boliglånsobligasjoner fungerer
Utstedelse og struktur
Boliglånsobligasjoner oppstår når finansinstitusjoner samler boliglån og utsteder verdipapirer med sikkerhet i disse lånene. Investorene mottar rentebetalinger finansiert av boligeiernes avdrag på boliglånet.
- Gjeld med sikkerhet – Boliglånsobligasjoner er sikret med pant i fast eiendom.
- Rente- og avdragsbetalinger – Investorer mottar periodiske rentebetalinger og, i noen tilfeller, tilbakebetaling av hovedstol.
- Varierende løpet id – Boliglånsobligasjoner kan ha ulike tilbakebetalingsstrukturer basert på lånevilkår og risiko for forskuddsbetaling.
Prosess for verdipapirisering
Verdipapirer med pant i boliglån (MBS) oppstår når lån samles sammen og selges til investorer. Byråer som Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae utsteder boliglånsobligasjoner med statlig støtte, mens private institusjoner tilbyr boliglånsobligasjoner som ikke er støttet av byråer.
Typer boliglånsobligasjoner
Byråets boliglånsobligasjoner
Disse obligasjonene utstedes av statssponsede foretak (GSE-er) og har lavere misligholdsrisiko på grunn av føderal støtte.
- Fannie Mae (FNMA) -obligasjoner – Verdipapirer med sikkerhet i konvensjonelle lån.
- Freddie Mac-obligasjoner (FHLMC) – Likner på Fannie Mae, men er strukturert for andre investormarkeder.
- Ginnie Mae (GNMA)- obligasjoner – Støttes av føderalt forsikrede boliglån, for eksempel FHA- og VA-lån.
Ikke-byråpanteobligasjoner
Disse obligasjonene er utstedt av private finansinstitusjoner og er ikke statsstøttet. De gir høyere avkastning, men kommer med økt kredittrisiko.
Obligasjoner med fortrinnsrett
Obligasjoner med fortrinnsrett er vanlige i europeiske markeder, og de forblir på utstederens balanse, noe som gir ekstra investorbeskyttelse.
Risiko og fordeler med boliglånsobligasjoner
Fordeler
- Sikkerhetsstillelse – Sikkerhet i fast eiendom gir ekstra investorbeskyttelse.
- Renteinntekter – Regelmessige rentebetalinger genererer jevn kontantstrøm.
- Diversifisering – Boliglånsobligasjoner gir eksponering mot eiendomsmarkedene.
RISIKO
- Risiko for forskuddsbetaling – Hvis boligeiere refinansierer eller tilbakebetaler boliglån før tiden, kan investorene få lavere rentebetalinger.
- Rentesensitivitet – Stigende renter kan redusere verdien av boliglånsobligasjoner.
- Kredittrisiko – Obligasjoner som ikke er statsobligasjoner, har høyere misligholdsrisiko sammenlignet med statsstøttede verdipapirer.
Hvordan investere i boliglånsobligasjoner
Kjøpe individuelle boliglånsobligasjoner
Investorer kan kjøpe boliglånsobligasjoner gjennom meglerforetak eller finansinstitusjoner.
Fond og ETF-er for boliglånsobligasjoner
Verdipapirfond og børshandlede fond (ETF-er) gir diversifisert eksponering mot pantesikrede verdipapirer.
Eiendomsinvesteringsfond (REITs)
Noen REITs investerer i boliglånsobligasjoner, noe som gir investorene flere muligheter til å investere i rentepapirer med sikkerhet i fast eiendom.
Boliglånsobligasjoner gir en balanse mellom sikkerhet og avkastning, noe som gjør dem til en verdifull komponent i renteporteføljer.