Geotermisk energi udnytter varmen under jordens overflade til at generere pålidelig, vedvarende energi. Med sin evne til at levere grundbelastningselektricitet og støtte dekarboniseringsmål får geotermisk energi opmærksomhed som en nøglekomponent i overgangen til ren energi. For investorer tilbyder geotermiske energiselskaber muligheder på tværs af efterforskning, udvikling og teknologisk innovation på et nichemarked, der dog er i vækst.
Hvorfor investere i geotermisk energi?
- Vedvarende energi som grundlast: I modsætning til sol og vind kan geotermisk energi levere kontinuerlig elektricitet 24/7.
- Lave emissioner: Geotermiske anlæg har et minimalt CO2-fodaftryk og vandforbrug.
- Voksende politisk støtte: Regeringer og udviklingsbanker finansierer geotermiske projekter for at opfylde klimamålene.
- Diversificering: Tilføjer variation til porteføljer af vedvarende energi og reducerer afhængigheden af intermitterende ressourcer.
- Innovation: Fremskridt som forbedrede geotermiske systemer (EGS) og samproduktion med olie- og gasinfrastruktur udvider potentialet.
Måder at investere i geotermiske energiselskaber på
1. Børsnoterede geotermiske udviklere og operatører
- Ormat Technologies, Inc (NYSE: ORA)
- Største rene geotermiske virksomhed, involveret i kraftværksudvikling, drift og teknologi.
- Vertikalt integreret med projekter i USA, Afrika og andre regioner.
- Calpine Corporation (NYSE: CPN)
- Stor amerikansk uafhængig energiproducent med betydelige geotermiske aktiver, primært i Californien.
- Eksponering via en bredere energiportefølje med et stærkt geotermisk fodaftryk.
- Enel SpA (BIT: ENEL)
- Globalt forsyningsselskab med en betydelig geotermisk portefølje, især i Italien og Latinamerika.
- Investerer i innovation og udvidelse af den geotermiske kapacitet.
2. Energiinfrastrukturfonde og ETF’er
- Mens rene geotermiske ETF’er er sjældne, omfatter nogle rene energi- og infrastrukturfonde geotermiske udviklere:
- iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)
- First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infrastructure ETF (GRID)
3. Private equity og investeringer på projektniveau
- Institutionelle investorer og family offices kan deltage i direkte projektfinansiering eller joint ventures med bygherrer, især på nye markeder som Østafrika og Sydøstasien.
4. Udstyrs- og teknologileverandører
- Virksomheder, der leverer boretjenester, turbiner og varmevekslere til geotermiske anlæg:
- Siemens Energy (ETR: ENR)
- Mitsubishi Heavy Industries (TYO: 7011)
5. Nye teknologier og nystartede virksomheder
- Virksomheder, der arbejder med forbedrede geotermiske systemer (EGS), samproduceret geotermi og geotermiske varmepumper, kan tilbyde venture- eller pre-IPO-muligheder, men de fleste er private.
Risici at overveje
- Efterforskningsrisiko: Usikkerhed i forbindelse med ressourceopdagelse og reservoirernes levetid kan påvirke afkastet.
- Kapitalintensitet: Høje startomkostninger og lange udviklingstider sammenlignet med andre vedvarende energikilder.
- Lovgivning og tilladelser: Komplekse godkendelser og miljøundersøgelser kan forsinke projekter.
- Konkurrence på markedet: Geotermisk energi skal konkurrere med billigere sol- og vindenergi i mange regioner.
- Geografisk koncentration: De fleste projekter er i geologisk aktive zoner; udvidelse kræver identifikation af nye ressourcer.
Faktorer at holde øje med
- Offentlige incitamenter: Skattefradrag, tilskud og lånegarantier til geotermiske projekter.
- Teknologiske gennembrud: Fremskridt inden for boring, reservoirstimulering og ressourceovervågning.
- Nye markeder: Vækstpotentiale i Østafrika (f.eks. Kenya), Indonesien, Filippinerne og Mellemamerika.
- CO2-prissætning: Forbedrer geotermisk konkurrenceevne i forhold til fossile brændstoffer.
Investering i geotermiske energiselskaber giver eksponering mod stabil, vedvarende energiproduktion med voksende støtte på verdensplan. Ved at fokusere på etablerede udviklere som Ormat og Enel og samtidig overvåge ny teknologi og projekter på udviklingsmarkeder kan man få en afbalanceret tilgang til denne lovende sektor for ren energi.