Efterhånden som de globale energisystemer bevæger sig i retning af dekarbonisering, opstår der en ny klasse af forsyningsselskaber – dem, der forpligter sig til at være CO2-neutrale, samtidig med at de opretholder et stærkt vækstgrundlag. Disse CO2-neutrale energiselskaber producerer elektricitet fra vedvarende kilder, investerer i ren infrastruktur og leverer ofte energilagring, efterspørgselsrespons eller netmoderniseringstjenester. For investorer tilbyder disse virksomheder eksponering mod langsigtet strukturel vækst inden for ren energi med den relative stabilitet i forsyningssektoren.
Hvad definerer et CO2-neutralt forsyningsselskab?
- Netto-nul-mål: Formelle forpligtelser til at opnå kulstofneutralitet, ofte inden 2050
- Porteføljer med meget vedvarende energi: Størstedelen af produktionen kommer fra vind, sol, vand eller geotermi
- Udfasning af fossile brændstoffer: Klare planer om at trække kul tilbage og minimere brugen af naturgas
- Innovation af elnettet: Investering i intelligente net, distribueret energi og batterilagring
- Tilpasning aflovgivningen: Operere i regioner med stærke politikker og incitamenter for ren energi
De bedste CO2-neutrale forsyningsselskaber med vækstpotentiale
NextEra Energy, Inc (NYSE: NEE)
- Hovedkvarter: USA
- Produktionsmix: Største producent af vind- og solenergi i Nordamerika
- Drivkræfter for vækst: Udvider sin portefølje af vedvarende energi gennem datterselskabet NextEra Energy Resources
- Kulstofneutralitet: Forpligtet til netto-nul i 2045 uden CO2-kompensation
- Udsigter: Aggressiv kapitalinvesteringspipeline og lederskab inden for pilotprojekter med grøn brint
Ørsted A/S (CPH: ORSTED)
- Hovedkvarter: Danmark
- Specialisering: Havvind og grøn brint
- Netto-nul status: Blev det første store energiselskab, der fuldt ud overgik fra fossile brændstoffer til vedvarende energi
- Vækst: Ekspanderer globalt inden for havvind, herunder markederne i USA og Asien-Stillehavet
- Konkurrencefordel: Dyb teknisk ekspertise inden for vedvarende infrastruktur i stor skala
Brookfield Renewable Partners L.P. (NYSE: BEP / TSX: BEP.UN)
- Portefølje: Vandkraft, vind, sol og lagringsaktiver i Nord- og Sydamerika, Europa og Asien
- Kulstofneutralitet: Driver en af verdens største børsnoterede platforme for vedvarende energi
- Vækstpotentiale: Konsekvent ekspansion gennem opkøb og greenfield-udvikling
- Appel til investorer: Tilbyder udbytteindtægter med langsigtet ESG-orienteret kapitalvækst
Iberdrola S.A. (BME: IBE)
- Region: Spanien (globale aktiviteter)
- Fokus: Vind, sol, vand og intelligente net
- Netto-nul-mål: Inden 2040, med midlertidige reduktioner af kulstofintensiteten
- Investeringsplan: Over 40 milliarder euro i ren energiinfrastruktur fra 2024 til 2026
- Eksponering iUSA: Ejer Avangrid, der er aktiv i udviklingen af vedvarende energi i det nordøstlige USA
Enel SpA (BIT: ENEL)
- Hovedkvarter: Italien
- Datterselskaber: Enel Green Power, aktiv i hele Europa, Nord- og Sydamerika og Afrika
- Rent energimix: Førende global indehaver af vind- og solkapacitet
- Kulstofstrategi: Målsætning om netto-nul på tværs af scope 1, 2 og 3 inden 2040
- Innovation: Store investeringer i digitalisering af nettet, infrastruktur til elbiler og grøn brint
Clearway Energy, Inc. (NYSE: CWEN)
- Fokus: USA-baserede sol-, vind- og energilagringsanlæg i forsyningsskala
- Forretningsmodel: Indgår langsigtede elkøbsaftaler (PPA’er) med stærke modparter
- Kulstofprofil: Driver næsten udelukkende aktiver med ren energi
- Vækstudsigter: Støttet af Global Infrastructure Partners og TotalEnergies med kapital til ekspansion
TransAlta Renewables Inc (TSX: RNW)
- Region: Canada, USA, Australien
- Aktiver: Vind-, vand- og solenergiproduktion
- Dekarbonisering: Fungerer uafhængigt af sit fossiltunge moderselskab (TransAlta Corporation) og fokuserer kun på vedvarende energi
- Attraktivitet: Defensiv pengestrøm og langsigtede kontrakter giver stabile afkast
Algonquin Power & Utilities Corp (NYSE: AQN / TSX: AQN)
- Forretningssammensætning: Vedvarende produktion og reguleret forsyningsvirksomhed
- Ren kapacitet: Mere end 75 % af elproduktionen kommer fra vedvarende energi
- Fokus på bæredygtighed: Netto-nul i 2050, med midlertidige videnskabeligt baserede mål
- Ekspansion: Opkøb inden for vandforsyning og internationale platforme for vedvarende energi
ETF’er med eksponering mod CO2-neutrale forsyningsselskaber
- iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)
- Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)
- First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy ETF (QCLN)
- SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG)
Disse ETF’er har positioner i mange af de forsyningsselskaber, der er nævnt ovenfor, sammen med producenter og serviceudbydere i økosystemet for vedvarende energi.
Hvad skal man kigge efter, når man vurderer CO2-neutrale forsyningsselskaber?
- Tilpasning afinvesteringer: Procentdel af kapitaludgifterne, der er afsat til vedvarende energi og netopgraderinger
- Regulerede vs. uregulerede indtægter: Balance mellem stabile forsyningsafkast og virksomheder med højere vækst inden for vedvarende energi
- Geografisk risiko: Favoriser forsyningsselskaber i jurisdiktioner med understøttende klimapolitikker og netstabilitet
- Bæredygtigt udbytte: Rene forsyningsselskaber betaler ofte et stabilt udbytte, men gearing og udbetalingsforhold bør overvåges
- Projektpipeline: Synligheden af fremtidige indtægter afhænger af udbygningen af kontrakterede og tilladte vedvarende projekter
Risici, der skal overvejes
- Følsomhed over for rentesatser: Som alle andre forsyningsselskaber kan rene energiselskaber blive negativt påvirket af stigende renter.
- Eksponering for råvarepriser: Nogle forsyningsselskaber har stadig ældre gas- eller kulaktiviteter; overgangsrisikoen skal vurderes.
- Regulatoriske ændringer: Incitamentsprogrammer som skattefradrag eller feed-in-tariffer kan ændre sig med politiske cyklusser
- Variationer i vejret: Produktionen af vedvarende energi kan svinge og påvirke indtjeningen, hvis den ikke er fuldt afdækket eller kontraheret.
Investering i CO2-neutrale forsyningsselskaber giver en blanding af bæredygtighed, modstandsdygtighed over for infrastruktur og udbytteindtægter. Da den globale energipolitik har en grøn tendens, er disse virksomheder godt positioneret til at drage fordel af overgangen til en lavemissionsøkonomi.