Flyg- och rymdsektorn fortsätter att återhämta sig från de störningar som pandemin orsakade, med stark efterfrågan på kommersiella flygplan, försvarssystem och rymdteknik som drivkraft för långsiktig tillväxt. Mitt i denna återhämtning framstår flera aktier inom flyg- och rymdsektorn som undervärderade baserat på deras vinstpotential, orderstockar och exponering mot marknader med hög efterfrågan. Dessa företag kan erbjuda attraktiva ingångspunkter för investerare som söker långsiktigt värde.
Varför fokusera på undervärderade aktier inom flyg- och rymdindustrin?
- Momentum i orderboken: Många flyg- och rymdföretag har rekordhöga orderstockar, särskilt inom kommersiell luftfart och försvarskontrakt.
- Global expansion av flottan: Flygbolagen förnyar sina flottor med bränsleeffektiva modeller, vilket gynnar flygplanstillverkare och leverantörer.
- Diversifiering inom försvar och rymd: Flera flyg- och rymdbolag har exponering mot växande försvarsbudgetar och kommersiella rymdprogram.
- Värderingskoppling: Vissa aktier handlas under historiska värderingsmultiplar trots starka kassaflödesprognoser och operativ återhämtning.
Mått för att identifiera undervärderade aktier inom flyg- och rymdindustrin
Pris i förhållande till vinst (P/E) och framåtblickande P/E
Låga kvoter i förhållande till jämförbara bolag eller historiska genomsnitt kan signalera undervärdering, särskilt om vinsttillväxten förväntas återhämta sig.
Pris i förhållande till bokfört värde (P/B) och företagsvärde i förhållande till EBITDA (EV/EBITDA)
Dessa multiplar ger en inblick i hur marknaden värderar ett företags tillgångar och kassaflödespotential, vilket är särskilt användbart i kapitalintensiva branscher.
Fritt kassaflöde
Ett konstant eller förbättrat fritt kassaflöde kan stödja utdelningstillväxt, återköp av aktier och skuldminskning – alla faktorer som kan driva på en ny värdering.
Backlog och kontraktspipeline
Stora, långsiktiga kontraktsbakgrund inom kommersiella, försvars- eller rymdsegment ger insyn i framtida intäktsströmmar.
Bästa undervärderade flyg- och rymdaktierna att överväga nu
RTX Corporation (NYSE: RTX)
- Segment: Flyg- och rymdsystem, Pratt & Whitney-motorer, försvar
- Orsak till undervärdering: Kortsiktig påverkan av motoråterkallelse 2023 pressade sentimentet
- Varför det är attraktivt: Starka orderböcker inom kommersiellt flyg och försvar, förbättrat kassaflöde och attraktiv direktavkastning
Spirit AeroSystems Holdings, Inc (NYSE: SPR)
- Fokus: Aerostrukturer och komponenter till Boeing och Airbus
- Värdering: Handlas långt under nivåerna före pandemin trots produktionsupprampning
- Katalysator: Återhämtning i 737 MAX- och A320-programmen förväntas förbättra marginalerna och stabiliteten i intäkterna
L3Harris Technologies, Inc (NYSE: LHX)
- Segment: Försvarselektronik, kommunikationssystem, lösningar för flyg- och rymdindustrin
- Undervärderingsfaktorer: Integrationskostnader från de senaste fusionerna har tyngt marginalerna
- Styrkor: Starka statliga kontrakt, hemliga försvarssystem, rymdtillgångar och konsekvent utdelningstillväxt
Triumph Group, Inc (NYSE: TGI)
- Verksamhet: Komponenter och system för flyg- och rymdindustrin för OEM- och eftermarknaden
- Värdering: Djupt värde baserat på EV/EBITDA och pris i förhållande till försäljning
- Berättelse om envändning: Omstruktureringsarbetet för att förbättra marginalerna och effektivisera verksamheten börjar ge resultat
Embraer S.A. (NYSE: ERJ)
- Fokus: Regionala jet- och affärsflygplan, försvarssystem och utveckling av eVTOL
- Värdering: Handlas med rabatt jämfört med globala konkurrenter trots en stabil orderstock och innovationspipeline
- Potentiell uppsida: Exponering mot underförsörjda marknader för regionala flygplan och satsningar på avancerad rörlighet i städer
BAE Systems plc (LSE: BA / OTC: BAESY)
- Huvudkontor: Storbritannien
- Segment: Flyg- och rymdförsvar, marina system, cybersäkerhet
- Värdedrivande faktorer: Stark orderbok från NATO-länder, attraktiv direktavkastning och lågt P/E-tal jämfört med jämförbara bolag inom det amerikanska försvarssektorn
Leonardo S.p.A. (BIT: LDO)
- Region: Italien
- Fokus: Militärhelikoptrar, elektronik, flygplan
- Värdering: Undervärderad jämfört med konkurrenter inom försvarssektorn med växande europeiska kontrakt
- Tillväxtvinkel: Ökad efterfrågan på teknik för övervakning och integration på slagfältet i Europa och Asien
Undervärderade leverantörer inom flyg- och rymdindustrin att hålla ögonen på
Heico Corporation (NYSE: HEI)
- Segment: Reservdelar och FAA-certifierade komponenter för flyg- och rymdindustrin
- Varför det är intressant: Tillväxt genom förvärv, eftermarknadsexponering och operationell effektivitet
- Värderingsvinkel: Premiumvärdering historiskt, men den senaste tidens kursförsvagning kan ge bättre ingång
TransDigm Group (NYSE: TDG)
- Segment: Egenutvecklade flygplanskomponenter med eftermarknadsverksamhet med höga marginaler
- Marknadsposition: Dominerande inom nischade flygplansdelar med prissättningsförmåga
- Utsikter för värderingen: Styrkan i det fria kassaflödet stöder en potentiell långsiktig omvärdering trots premiummultiplar
Viktiga risker att bevaka
- Förseningar i leveranskedjan: Pågående arbetskraftsbrist och materialförseningar kan påverka produktionsscheman och marginaler.
- Geopolitiska faktorer: Sanktioner, exportrestriktioner eller internationella spänningar kan påverka kontraktsflödet eller leveransvägarna.
- Räntor och inflation: Högre finansieringskostnader kan försena kapitalintensiva försvars- och flygprojekt.
- Verkställande av upprampning: OEM-företag och leverantörer måste leverera enligt de ökade produktionsmålen utan kvalitets- eller leveransproblem.